科技信息 。金融之窗０ ＳｃｍＮＣＥ＆ＴＥＣＨＮＯＬＯＧＹ肿０ＲＭＡＴＩＯＮ ２ｏｏ８年第２１期 保险公司巨灾风险管理实践 张 懿 ｆ复旦大学金融研究院 中国 上海【摘２０００００） 要】本文结合国内外保险公司在巨灾风险管理方面的实践情况，从风险管理的角度出发对保险公司管理巨灾风险的情况进行介绍． 并主要针对风险管理目标、风险识别、风险评估和风险管控这几个方面展开。 【关键词】巨灾风险管理 这种模块化的设计在实践过程中便于模型的外包和调整，也便于 要性。本文结合国内外保险公司在巨灾风险管理方面的实践情况，从 保险公司从承保标的和承保条件两个层面进行评估。借助随机模型， ２０Ｏ８中国巨灾事件频发．人们强烈地意识到巨灾风险管理的重 风险管理的角度出发对保险公司管理巨灾风险的情况进行介绍．并主 保险公司可以运用模拟的方法进行单个风险的评估和整体业务组合 要针对风险管理目标、风险识别、风险评估和风险管控这几个方面展 的评估（如全国范围或者特定地区某类风险的敞口），包括灾害风险评 开。 估、标的易损性评估，保险合同条件评估等主要工作。目前美国的保险 公司和一些大型的跨国保险集团专门建立了巨灾风险模型部门．以加 巨灾风险管理的目标 保险公司经营的目标通常可以被理解为确保偿付能力情况下风 强巨灾风险评估过程的独立性和专业性。而在国内市场．各保险公司 一、险和回报的最优化。如果不考虑最优化的问题，我们可以把风险管理 在巨灾量化模型方面的研究普遍起步较晚，只有个别公司购买了模型 很多保险公司目前主要还是通过保险中介等渠道间接 的目标简单地定义为一定偏好下的风险容忍度。可以看到保险公司风 供应商的模型，险管理目标体系包括巨灾风险的管理限额。一般情况下保险公司会针 获取整体业务组合的巨灾模型分析结果。 对特定的巨灾风险或者事件设定一个回归期内可以接受的最大预期 ・ 四、巨灾风险的管控 与普通的保险风险一样。保险公司在经营巨灾风险的过程中同样 需要遵循风险选择、风险分散、防灾减灾等保险的基本原则。因此在风 损失。通常情况下这个回归期内限定的最大损失与该保险公司的整体 偿付实力、资本成本、现金流量、盈利波动和评级要求相关联。一个典 型的例子就是劳合社要求其下的辛迪加（承保组织）定期向其监督管 理机构报告各种巨灾事件假设情景下的风险敝口以用来测算和确保 其中央基金的安全性。同样我们也可以在众多国外保险公司的披露信 息和评级机构的评价报告中看到类似巨灾限额的内容。 险评估的基础上，保险公司都积极组织其精算、核保、再保、客服、理赔 等部门实施巨灾风险管控，内容涉及产品定价、承保限制、累积控制、 风险转移、灾前防范、灾后应急等领域。 １．产品定价 二、巨灾风险的识别 兆发掘和科学分析研究等方式是发现和识别巨灾风险的主要手段。目 前保险公司往往通过对历史损失数据的挖掘来识别各种潜在的巨灾 风险，由于巨灾风险的高不确定性，因此也常常依靠人的直觉和辨别 力对未知的风险进行识别．头脑风暴和专家访谈等方式也在保险公司 内部得到广泛应用。特别是９ｌ１恐怖事件、印度洋海啸、卡特里娜飓风 和本次南方雪灾之后，人们对巨灾风险普遍有了更进一步的认识。 保险公司通常利用公司内部的统计数据和管理费率进行精算定 充足。由于保险公司可以获取的历史数据可能不足以支持巨灾风险的 精算定价，一些保险公司会使用财产险价格的一个百分比对巨灾进行 定价。部分技术较强的保险公司会考虑利用巨灾风险模型中提供的信 息在承保前确定某一标的的损失概率，这些关键性的信息包括标的所 处环境受巨灾影响的可能性和标的受巨灾影响的易损性等，这些信息 可以通过事件模拟的方式获得。这种方法有助于承保人员厘定与标的 风险水平相匹配的费率．从一定程度上能够确保费率的充足性，也便 于保险公司在承保单个风险的过程中更好地做出决策。 ２．承保限制 巨灾风险对于保险公司来说并非都具备有可保性，如风险过于集 中或庞大、缺乏评估的基础．严重的逆选择风险、没有分散风险的渠道 等都会严重影响风险的可保性。这种情况下，保险公司主要通过限定 性条款将有关风险除外，如在９ｌｌ后保险公司普遍在保单中增加了恐 怖主义除外条款。在很多国家巨灾风险也都是作为保险条款中的一个 附加险放进去的。当然涉及与人们日常生活方式和企业日常经营息息 风险识别是管理风险的起点．通常情况下历史事件总结、潜在征 价，对各个风险逐一进行评估．并在此基础上确保产品定价的合理和 三、巨灾风险的评估 由于受到科学技术的制约．历史上保险公司主要运用数据趋势分 析的方法对巨灾风险进行评估。主要评估自然灾害可能导致的年度平 均损失和单次事件的最大可能损失。８Ｏ年代后期，随着人们对自然灾 害认识的深入和科学技术的进步。主要是信息技术的发展和全球地理 信息系统的开发使得保险公司拥有了较为精细评估自然灾害的能力。 经过近二十年的发展，目前国外保险公司主要使用随机模拟量化模型 来分析和评估巨灾风险，通过模型计算潜在损失程度在灾害发生可能 性上的概率分布。 现代的巨灾风险模型是技术程度相对较复杂的评估模型，借鉴和 相关的风险，保险公司还是需要与政府和社会团体保持沟通协调，达 整合了多个行业和领域的研究成果。目前这类模型主要依靠独立的模 成某种形式的一致．以免影响公众利益。在我们国家，中央明确指出 型开发公司提供，也有部分大型保险集团进行独立的开发，国际上目 “要将保险纳入灾害事故防范救助体系”，这种背景下国内的保险公司 前主要有ＡＩＲ、ＲＭＳ和ＥＯＥｃＡＴ三家最著名的巨灾模型服务提供商。 可以考虑在确保被保险人恢复基本生活需要得到保障的前提下，通过 从公开的信息看，建立这些巨灾风险模型的程序大同小异，基本包括 降低保险限额的方式进行限定。 ３．累积控制 致灾因子模块（或者称致灾事件模块）、事件传导模块、承保信息模块、 易损性模块、保险损失模块。各模块之间的连接关系如下图： 由于巨灾风险的特殊性（如洪水、台风、海啸、地震等），即使保险 公司按照最谨慎的原则划分每一笔业务的危险单位，在发生重大自然 。 ＿享 。 ｉ～； 一 — 在 … 。 美 ： 灾害时，责任累积问题仍然难以避免。而巨灾累积控制相当于对保单 整体业务进行组合管理，保险公司主要通过区划技术、限额管理等方 式，确保承保风险的累积处于可控状态。通常情况下保险公司借助地 理或产品线形分组将风险管理目标设定的总限额分配到各个独立的 业务单元，由各业务单元确保所承担的巨灾风险在规定的分限额之 内。 在实际工作中，累计控制与整体业务组合的评估往往密切相关， 保险公司通常基于前面提到的巨灾风险量化模型，并在其基础上结合 巨灾风险管控上要求，开发关于巨灾风险管理累积控制的应用系统， 具体思路如下图： 科技信息 ０金融之窗０ ＳＣＩＥＮＣＥ＆ＴＥＣＩＩＮＯＬ０ＧＹ Ｄ ＯＲ＾似Ｔ１０Ｎ ２ｏｏ８年第２１期 都会建有专业防灾防损队伍，与本国的灾害天气预报中心进行合作。 通过信息共享保险公司可以自动在第一时间内从政府机构获取相关 的灾害预警信息，并借助现代网络和通讯技术将信息发送至客户，以 提醒客户提前做好防灾防损工作，减少经济损失。同时保险公司也会 专门或者配合从事一些长效型的防灾防损工作，包括通过风险查勘、 风险分析等方法帮助客户了解风险大小，并运用技术和经济手段帮助 改善客户风险状况，这些工作都有效地预防与减少灾害事故的发生， 降低保险标的发生损失的严重程度，提高客户抵御风险的能力。 ６．灾后应急 通过该系统保险公司可以随时了解到公司业务组合的风险累积 巨灾发生后，保险公司会启动紧急预案，调动公司内外部的资源 情况、预警可能存在的超额承保现象，并且保险公司可以根据计算的 应对突如其来的理赔工作，其中主要包括估计事件损失和安排现场理 结果及时调整核保条件和业务策略，动态地控制风险。同时保险公司 赔。保险公司一方面会根据巨灾事件的报案情况和政府的统计数据， 也可以模拟标的累积的分布情况，评估个体业务变动对整体业务组合 一方面会结合公司的业务数据与评估模型测算出的结果，估算巨灾事 的边际效应．从而达到在资本限定的情况下优化巨灾业务组合的目 件可能给保险公司造成的影响．从而合理地协调巨灾理赔的现金流并 的。 提计相应的赔款准备金。由于巨灾涉及的理赔数量很大，往往需要公 ４．风险转移 司紧急安排内部人员甚至雇佣外部专业人员参与现场理赔。为提高这 一个保险公司容纳和分散巨灾风险的能力毕竟有限，风险极大的 部分工作效率，目前有国外保险公司为理赔人员设计了带有全球定位 台风洪水地震等自然灾害一旦发生，对整个保险公司甚至保险市场都 系统的移动终端，该移动终端与公司内部的数据库相连，理赔人员可 将带来巨大的冲击。受到保险公司资本实力和业务规模的影响，风险 以方便地定位和查阅标的信息，同时事故现场的画面和信息可以快速 转移是保险公司巨灾风险管理中最有效率的手段之一。目前市场上主 地传回公司，加快理赔和定损的进程，减轻因理赔缓慢而导致的道德 要有两种巨灾风险转移渠道，一种是通过传统的再保险市场，一种是 风险。ｅ 通过开放的资本市场。前者主要通过巨灾事件累积超赔保险将风险在 全球范围内分散，后者主要通过资本市场对巨灾风险的损失进行提前 【参考文献】 融资．利用资本市场众多的投资者将巨灾风险迅速分散，形式上包括 ［１］Ｃａｔａｓｔｍｐｈｅ Ｅ ｐ０ｓｕｒｅ ａｎｄ Ｉｎｓｕｒａｎｃｅ Ｉｎｄｕｓｔｒｙ Ｃａｔａｓｔｒ０ｐｈｅ Ｍａ“ａｇｅｍｅｎｔ 巨灾债券、巨灾互换和巨灾期货等。 Ｐｒａｃｔｉｃｅｓ—Ａｍｅｒｉｅａｎ Ａｃａｄｅ ｎｙ ｏｆ Ａｃｔｕａｒｉｅｓ Ｃ ａｔａｓｔｒ０ｐｈｅ Ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ Ｗ０ｒｋ Ｇｍｕｐ． ５．灾前防范 ［２］ｃ ａｔａｓｔｍｐｈｅ Ｒｉｓｋ Ｍａｎ ｇｅｍｅｎｔ Ｂｅｓｔ Ｐｒ丑ｃｔｉｃｅｓ一一Ｕｄａｙ Ｖｉｒｋｕｄ． 如果能够建立早期预警机制．针对灾难及早提出预警，增加反应 时间．则能够从很大程度上减低损害程度与范围。一般大型保险公司 ［责任编辑：韩铭］ （上接第２８６页）业档案工作者在新时期的重要任务 而在企业的变化和个人收入的变化之间，他们更看重个人收入的变 １．建立企业发展档案。随着时代的前进，企业面貌发生着日新月 化。因此建立以收入变化为主的职工个人档案，并实现计算机管理，让 异甚至翻天覆地的变化，这种变化的前后对比往往能激发起人们对企 职工通过查询，了解自己进入企业工作以来的收入变化，从而起到平 业的爱护、忠诚和奉献精神，起凝聚力的作用。因此收集、整理企业各 和心态，激发上进精神的作用，实现企业和社会和谐、稳定。 个建设时期．每个建设项目前后所有的图片、音像、文字等资料，建立 加强新时期企业档案管理工作，任重而道远，只有坚持不懈，才能 起企业发展档案，并在适当时间，配合有关部门举办各种展览活动，必 卓有成效 将为企业的和谐稳定发挥重要作用。 ２．建立职工个人档案。企业每个，至少是大多数职工个人的积极 【参考文献】 向上的精神，平和友爱的心态，是构建和谐企业的基础。而职工到企业 ［１］中国档案． 工作．最基本的目的是挣钱养家活口，他们对企业的希望，来源于看到 企业的发展变化，他们对企业的信心，来源于企业给他们报酬的增加。 ［责任编辑：翟成梁］ （上接第３２７页）从自身角度去寻找问题的所在。三是建立学习型机 真正的责任感时，学习的速度也就最快，此时，必然要求组织是分权型 构。学习型组织建立的条件除了组织从主观上重视之外，还必须把学 的扁平组织。决策权往组织的下层移动，尽可能让参与决策的人面对 习纳入到组织的结构中，形成健全而有效的组织学习机构，这样才能 组织的所有的问题，它给人们以行动的自由去实现他们的构想，并要 充分保证学习型组织的各项修炼能持久开展，从而使传统组织顺利地 对后果负起自己的责任来。以上是对如何建立“学习型组织”的理论的 实现转变。①组织文化的调适。我们要用学习型组织的文化来孕育组 观点。 织学习，推进学习型组织的建立。要培育学习型组织的文化，必须明确 四、结束语 其指导方针．并从愿景、价值和目的开始，结合五大原则的内容，使它 创建学习型组织是一个十分复杂和系统的过程，本文只是本人对 与行业文化成为一个共同体。②重视企划工作。学习型组织把学习作 创建学习型组织的一些理论认识。而如何创建学习型组织才能使组织 为企划不可缺少的一环，而企划又是管理工作中不可避免的一部分。 这样．使广大干部职工达到学习成为工作的～部分，学习成为所有人 的生命力和适应性最强，将有待于进一步的探讨与研究。ｅ 都必须参与的活动。自然而然，学习型组织也就产生了这样一种必然 【参考文献】 的功能一一学习。③管理层的参与。在学习型组织中，领导首先应营造 ｆ１］芮明杰主编，管理学，上海人民出版社，ｌ９９９．１，２３—３２． 一种鼓励学习的气氛．这也是影响或鼓舞的唯一手段。为了发展出一 『２］彼得・圣吉著，第五项修炼，上海三联书店，１９９８．７．１—５． 种激励人们学习的风气，领导者要在学习型组织中扮演新的角色。领 ［３］皮特斯・Ｔ著，第六项修炼，延边人民出版社，２０ｏ３，ｌ６３—２１４． 导者必须能够改变下属对工作的价值观与责任感，鼓励他们超越私 ［４］傅宗科等主编，第五项修炼３００问，上海三联出版社，２００２． 利，从组织的整体利益出发；管理者必须对其部属有深远的影响力，能 ［５］张声雄等主编，第五项修炼实践案例，上海三联出版社，２０ｏ２，ｌ０６—１Ｉ９ 将价值观和信念转移至实际工作中。从而使学习成为学习型组织成员 的一种习惯。四是建立扁平结构。当广大干部职工对自己的行动有着 ［责任编辑：张艳芳］