什么是次贷危机???
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发布时间：2022-04-23 19:21
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热心网友
时间：2023-09-05 07:48
次贷危机的根源实在是太深了，他可以上溯到美国上世纪60、70年代。由于我们普通人没机会在美国投资，我们的金融市场又很封闭，所以对他们的金融衍生品我确实不是很了解。但是通过阅读很多材料，可以简单的说：次贷危机的根源就是围绕着次级贷款衍生出了大量的金融衍生品，而这些金融衍生品的存在的根基就是房价的持续上涨。房价一旦下跌，建筑在这个基础之上的金融大厦就彻底崩塌了。由于目前世界的金融市场基本上是连接在一起的，从而逐渐波及到全世界，进而影响到实体经济。
上世纪60、70年代，西方国家经济进入了滞胀的怪圈。为了摆脱困境，里根上台以后，推行了宽松的货币*，崇尚自由市场经济主义，认为人为的对经济干涉是阻碍经济发展的桎梏。在这种低利率、宽松的环境下，美国经济从80年代开始了一个大的上升周期。缺乏对市场的人为监管正是这次危机爆发的原因之一。
在这个期间，低利率的环境刺激了房价连续、长期的上涨，给人一种房价永远都不会跌的错觉。很多金融机构面对仿佛永不下跌的房价胆子也大了，对利润的贪婪促使他们开始给那些低收入的群体贷款，帮助他们买房。美国的贷款分级和中国不一样，中国是5级制度，每一级代表不同风险的贷款。在美国，次级贷款就是一种高风险级别的贷款。低收入群体仅仅首付10%的房款，其余90%都可以用房子作为抵押从银行借贷。这么低的首付款，简直太夸张了。10%啊！意味着房价只要下跌超过10%，银行贷款就可能收不回来。当然，这么大规模的贷款更刺激房价的上涨，房价上涨反过来刺激更大规模的贷款，循环不断，规模越来越大。在房价持续上涨的前提下，危险始终没有暴露出来。
当然银行也知道风险很大，他们都是专家，也不傻啊。他们通过金融市场向全世界发行债券筹集资金。尽管这种债券风险很大，华尔街却通过一些保险公司为这些债券承保的方式，使这些垃圾债券包装成了优质债券。既然是优质债券，尤其是在房价上涨的背景下债券的收益也很高，所以大量金融机构、公司、甚至*都购买了这种债券，最后连那些帮助银行发债券的投资公司都按捺不住了，自己也跟着买了很多（还记的那个死后来到天堂的青年*喊一声：地狱发现石油了，所有人都跑到了地狱，最后那个小青年连自己都相信地狱有石油的笑话吗）。既然这些债券是优质债券，当然也是一种资产，所以围绕这些债券、股票又产生了大量的金融衍生品。这些衍生品太复杂了，我到现在也搞不明白。通过这种方式，次贷的风险就分摊到了全世界，这就为次贷危机在全世界爆发埋下了祸根。美国真是创造型国家，太会创造了，最后把自己创造到地狱里去了。而当时的美国*对自由经济的崇尚使他们对华尔街的创造缺乏监管，任由那些贪婪的家伙胡搞乱搞。
我们观察这些金融产品的产生过程，很清晰的看到，这些金融衍生品是建立在房价持续上涨的基础之上的。一旦房价下跌，整个大厦就会崩塌。就象一大袋豆子，袋子底破了一个洞，由于豆子压的太紧，豆子挤在洞口，所以还流不出来。如果某天最下面的一粒豆子掉了下来，整袋豆子哗啦一声全淌了出来。
有一天，美国的房价真的下跌了，跌幅超过了10%。很多低收入的人，尤其是炒房子的人立即停止了还贷，这些债券立即成为了垃圾，保险公司就要赔偿所有者的损失，持有这些产品的人一夜之间回到了前，所有的金融衍生品就变的一钱不值，全世界和次贷有关联的人都遭受了重大损失。由于西方国家的金融行业在他们的国民经济中占有重要位置，不象中国的金融市场规模还很小，金融危机迅速就波及到实体经济，从而演变成了全球性的经济危机。
这次危机是美国20多年来低利率、自由*的产物，意味着一个时代的终结。当然，说到最最根源的东西，经济危机只不过是人类内心的贪婪、嫉妒、自私、自高自大等阴暗心理的产物。人类不改变自己的内心，经济危机永不可避免。
说点题外话，现在全世界都看好中国的发展，中国人现在自信心也是暴满，如果不出意外，下次经济危机就要爆发在中国，不信走着瞧。
简单说，次贷危机就是这样产生的。我感觉他的实质还是房地产危机，也许这种观点很多人不同意。就当一家之言吧。
热心网友
时间：2023-09-05 07:48
次级房屋信贷危机（又称次级房贷风暴、次级按揭风暴）是指由美国次级房屋信贷行业违约剧增、信用紧缩问题而于2007年夏季开始引发的国际金融市场上的震荡、恐慌和危机。
美次贷危机拖累经济增长 引发全球金融市场动荡
8月9日，美国联邦储备委员会向金融市场注资240亿美元，以应付次级住房抵押贷款市场危机造成的冲击。此后，美联储以及欧洲和日本的央行多次注资。今年春天开始显露的次贷危机，给西方一些银行和投资机构造成巨大损失，导致美国股市乃至全球金融市场剧烈动荡，国际货币基金组织预计美国2007年经济增长率为1．9％，大大低于去年的2．9％。
美国金融危机表面看是由住房按揭贷款衍生品中的问题引起的，深层次原因则是美国金融秩序与金融发展失衡、经济基本面出现问题。
金融秩序与金融发展、金融创新失衡，金融监管缺位，是美国金融危机的重要原因。
热心网友
时间：2023-09-05 07:48
次级债是怎么回事？我讲来：
同中国的商业贷款不同，美国人对不同信用客户的贷款利率是不同的，信用良好的客户贷款利率低，而那些没有稳定收入的人群想借钱买房，也有机构贷款给他们，但利率会高些。贷款机构通过提高总体的利率以弥补可能发生的坏账。对于信用评级不够，偿债能力差的贷款人的较高利率的贷款，这就是次级债。
在发债方式上，美国人和中国人也不一样。美国的次级债由贷款公司发放，而不是银行。但美国的贷款公司并非用自己的钱放债，而是把债权卖给银行，而银行最终也不用自己的钱买这些债券，而是把它们打成包，再分割成"份额"，卖给投资者。换言之，美国的次级债最终是一种证券，被基金和其它各类投资者所持有。这个链条所形成的结果，相当于购房人借的钱，实际上是基金的钱。
说到这里，我们要谈谈美国的金融市场与中国的两大不同，一是银行的功能，美国的银行也做储蓄，但它同时也是券商，像中国的银河证券，在美国就应该是一家银行或者银行的部门。著名的"摩根斯坦利"、"美林"、"高盛"就是银行机构。所以美国的银行更热衷于把次级债做成证券卖出去，让投资者承担风险，而不是像中国银行那样自己承担一切。第二个区别就是证券化程度，美国人有个本事，他们会把一切都变成证券。比如房子，也能拆成股份去卖，投资者可以只买一片瓦，然后获取这片"瓦"的投资收益。而中国能成为证券的东西很少。高度证券化的西方金融体系，机构与机构之间，市场与市场之间，个人与个人之间建立了环环相扣的普遍联系，收益和风险高度分散，这是证券化的好处，其缺点是一个环节感冒，所有人都发烧。
为什么投资者会买这些信誉不好的债券呢？这是因为它可能带来更高的回报，换言之，投资者可以赌一把。如果经济形势良好，那些借款人就有能力归还贷款，于是次级债的高利率就成了现实的回报。由于美国高度发达的信用体系，又使得投资者能够通过融资杠杆放大自己的收益。所以美国的次级债市场一向活跃，在其上发财的投资者也大有人在。
问题出在格林斯潘上，这老头连续17次加息，导致楼市消退，甚至导致低收入阶层还不上贷款。这个问题在07年三月开始暴露，一开始国际资本市场谨慎乐观，认为次级债只占全部债权的很少一部分，不至于出大事。但是，7月份，一家美国最大的贷款公司，全国金融公司（CFC）正式向投资者公告，它们可能因次级债的违约而破产，这下投资者慌了，基金纷纷抛出持有的次级债份额。但是基金很快就发现，他们找不到买家，所有人都卖，无人接盘。问题是基金又有自己的投资者，基金持有人要求赎回基金，但基金的证券却不能变现，于是次级债的基金发布公告，宣布自己不能接受赎回。于是投资者慌了，担心更多的基金出现支付困难，因而全面赎回各种基金，由此导致基金抛售各种证券，其结果我们已经看到了，纽约股市暴跌。
正是由于美国乃至西方的金融市场有着环环相扣的联系，当股市和债市出现下跌后，投资者的证券财富缩水，导致全社会支付能力下降，一时间商品期货、石油等市场都遇到了资金紧张的问题。为什么是这样呢？说到底，西方的金融体系是个环环相套的泡泡，所有可以流动的证券都可以抵押或支付，这样，当一个泡泡崩溃后，就可能引起其它泡泡的连锁破灭。而美国的次级债打包卖给了全世界的投资者，因此次级债风波就好像推倒的多米诺骨牌一样迅速波及全球。
