在什么样的经济背景下实行利率市场化
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发布时间：2022-04-23 05:44
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时间：2023-05-05 15:56
目前
我国
的
基准利率
被确认为银行一年期
存款利率
，而
银行利率
在目前又是央行强制规定的，不是市场化的
产物
，对推行
利率
市场化不利。
同业拆借利率是利率市场化的起点，是反映
经济
运行、
资金
供求
、
银根
松紧
等情况的显示器，所以，
规范
与开放同业拆借利率是利率市场化的第一步。
2007年1月
4日，
中国基准利率
雏形亮相，这个由全国
银行间同业拆借
中心发布的“上海银行间同业拆放利率”（简称“Shibor”）正式运行。以位于上海的全国银行间同业拆借中心为
技术平台
计算、发布并命名，是由
信用等级
较高的银行组成报价团自主报出的
人民币
同业
拆出利率
计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率。目前，对
社会
公布的Shibor
品种
包括隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年。全国银行间同业拆借中心受权Shibor的报价计算和信息发布。每个
交易日
根据各报价行的报价，剔除最高、最低各2家报价，对其余报价进行算术平均计算后，得出每一期限品种的Shibor，并于11:30对外发布。Shibor的形成
机制
与在
国际市场
上普遍作为基准利率的Libor的形成机制非常接近。
没有基准利率，就很难确定
金融
衍生品
的
走势
是否合理。在Shibor推出前，银行对
金融产品
的
定价
主要参考
中国外汇交易中心
的7天期
回购利率
。由于这一利率所反应的时间跨度较短，对于
中长期国债
、
短期融资券
等产品的定价指导意义不强，更难以担当正确传导央行
货币*
意图
的功能。
Shibor的推出将理清目前
国内
零乱的
利率体系
，对整个
宏观
基准面、股市、金融衍生品、
债券价格
都起到风向标的作用。从
理论
上而言，Shibor利率上升，金融衍生品价格就会下降。
