公司债券的主体信用级别空的怎么回事?
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信贷企业信用评级即是主体信用评级的一种,也是我国针对一般企业的最主要的信用评级种类,评级对象为银行借款企业。信贷企业信用评级与债券信用评级的不同概念决定了他们的服务对象是不同的,信贷企业信用评级面向的是商业银行或相关监管机构,而债券信用评级面向的是债券投资者。虽然两者面向的投资者不同, 但它们所发挥的功能和作用在本质上是一样的,都是为了减少评级对象和投资者之间的信息不对称问题,促进资源的有效配置,增强市场运作效率。 [2]
主体信用评级的等级，即企业信用等级分为三等九级，即：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C。在中国注册登记，并持有中国人民银行颁发的贷款卡的法人企业，均可申请参加借款企业信用评级
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来源:新华网
1. 什么是债券价格？
答：债券价格包括发行价格和交易价格。债券的发行价格可能不等于债券面 值。当债券发行价格高于面值时，称为溢 价发行；当债券发行价格低于面值时，称为折价发行；当债券发行价格等于面值时，称为平价发行。债券的交易价格是指投资者在二级市场转让债券的成交价。有的债券成交不活跃，数月内甚至一年内都没有成交。在这种情况下，一些机构投资者通常用第三方估值，例如*国债登记结算公司、中证指数公司的债券估值来计量债券价值。
2. 什么是债券资信评级？债券资信评级如何划分？
答：债券资信评级是根据历史数据，综合考虑发行人偿债意愿、偿债能力以及增信措施有效性之后，对某一特定债券按期还本付息的可靠程度进行评估，并标示其信用程度的等级。根据《证券市场资信评级业务管理暂行办法》，中国证券监督管理委员会（以下简称“*”）没有对资信评级机构信用等级划分及定义制定统一的标准，但是要求证券评级机构应当自取得证券评级业务许可之日起20日内，将其信用等级划分及定义、评级方法、评级程序报中国证券业协会备案，并通过中国证券业协会网站、*网站及其他公众媒体向社会公告。不同评级机构对主体、债项信用等级的划分大致相同，但在等级的细分度、具体评级意义方面略有差异。评级机构一般将公司债券按照中长期债券来划分其信用等级。以中诚信国际信用评级有限责任公司的评级符号为例，中长期债券信用评级划分为三等九级：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C,除AA*和CCC级以下等级之外，每个级别可用“+”或“-”符号进行微调，表示略高或略低于本等级。信用等级符号及其含义如下： AAA 级表示偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低； A*表示偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低； *表示偿还债务能力较强，较易受不利经济环境的影响，违约风险较低； BBB级表示偿还债务能力一般，受不利经济环境影响较大，违约风险较高； BB级表示偿还债务能力较弱，受不利经济环境影响很大，违约风险很高； B级表示偿还债务的能力较大地依赖于良好的经济环境，违约风险极高； CCC级表示存在重大风险和不稳定性，偿债能力很弱； CC级表示在破产或重组时可获得的保护较小，基本不能保证偿还债务； C级表示面临破产，不能偿还债务。
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债券是一种债务凭证，投资者购买债券相当于出借资金给债券发行人。因此与投资股票主要看中的是企业的成长性不同，投资债券很重要的一点是要看企业能不能按时还上钱。而目前市场上发行债券的主体有6000多家（数据来源：Wind），大小、资质、强弱参差不齐，投资者完全依靠自身的尽调逐个考察企业资质和偿还能力很不现实。这个时候信用评级便应运而生。
一、信用评级的意义
信用评级机构是一类的金融服务中介机构，对债券发行人和所发行债券如期足额还本付息的能力和意愿进行专业的、综合的评估，再通过简单的评级符号对其违约风险和投资损失的严重程度进行划分，以大体揭示企业的资信和债券的信用风险。评级的存在有效的降低了投资者信息搜寻、基础分析工作的成本。
二、主体评级和债项评级
主体评级是对发债企业本身做整体信用评估，通常包括考察企业的经营管理素质、财务结构、偿债能力、经营能力、经营效益、发展前景等各个方面。债项评级是对某一主体发行的具体某支债券进行信用风险评估。为什么有了主体评级还要有债项评级呢？
因为同一企业发行不同债券的条款（权利义务）可能存在不同，如不同类型债券的优先偿付顺序、不同笔次融资的抵质押物情况或增信情况等。因此，主体评级可以看成是企业对其各类债务综合偿付能力的判断，而债项评级是针对具体某一笔债务安全性的判断。
主体评级和债项评级都会随着债务人经营情况和偿债能力的变化而可能调整。
三、增信措施
债券的信用等级对债务融资利率有着直接的影响。一般说来，信用等级高的债券，能够以较低的利率发行，发行企业能以低成本筹措资金；信用等级低的债券，风险较大，发行企业只能以较高的利率融资。
因此一些企业在发行债券时会引入比其自身主体评级更高的外部主体对该支债券承担连带责任担保，或增加抵质押物，来提高债项评级，达到降低融资成本的目的。
