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国际债务融资,作为*公司进行国际融资的重要方式,主要包括国际银行贷款和国际债券融资两大形式。
国际银行贷款方面,欧洲货币市场融资是*公司关注的重点。欧洲货币市场,即境外货币市场,特色在于非居民交易、非本币交易和相对宽松的管制环境。主要参与者为大*银行。贷款利率以伦敦银行间同业拆借利率(Libor)为基础,*公司等工商企业借款利率在此基础上加一定百分点。亚洲地区类似市场主导利率包括新加坡的Sibor和的Hibor。
当*公司的借款需求超过一家银行的贷款能力时,可能会采用辛迪加贷款方式。辛迪加贷款由牵头银行、管理银行和参与银行共同提供,利息计算独特,涉及周期成本、首尾成本等费用。
近年来,欧洲票据和欧洲商业票据也成为重要融资形式。欧洲短期票据由非银行机构签发,由承销银行包销;欧洲商业票据由公司或银行签发,无包销条款,以经纪人推销。其特点是成本低且灵活方便。
国际债券融资则通过发行国际债券筹集资金。国际债券分为外国债券和欧洲债券。外国债券在外国债券市场上发行,以发行所在国货币为面值;欧洲债券则在标价货币所属国家之外发行。
外国债券市场具有发行手续较为复杂、资金使用无*、规模较大、市场集中度高等特点。欧洲债券市场则以手续自由灵活、发行成本较低、发行量大、投资安全系数高、获利机会多为特色。欧洲债券的发行程序包括准备阶段、信用评级阶段(非必要)、招募与推销阶段。